Forex Prissamarbeid

Hvordan Forex Fix kan bli rigget. Den kolossale størrelsen på den globale valutamarkedet forex markedet dverger som av noen andre, med en estimert daglig omsetning på 5 35 billioner, ifølge Bank for International Settlements triennial undersøkelse av 2013 Spekulativ handel dominerer kommersielle transaksjoner i valutamarkedet som den konstante fluktuasjonen til å bruke en oxymoron av valutakurser gjør det til et ideelt sted for institusjonelle spillere med dype lommer som store banker og hedgefond for å generere fortjeneste gjennom spekulativ valutahandel. Mens selve størrelsen på valutamarkedet bør utelukke Muligheten for at noen rigger eller kunstig fastsetter valutakurser, antyder en voksende skandale ellers Se også Forex Trading A Beginner s Guide. Roten av problemet Valuta Fix. Den avsluttende valutaen fix refererer til benchmark valutakurser som er satt i London på 4 pm daglig Kjent som WM Reuters referansepriser, de er bestemt på grunnlag av faktisk kjøp og salg transaksjoner utført av forexhandlere på interbankmarkedet i løpet av et 60 sekunders vindu 30 sekunder hver side av 4 referansepriser for 21 store valutaer er basert på mediannivået for alle handler som går gjennom i denne en-minutters perioden. Betydningen av WM Reuters referansepriser ligger i det faktum at de er vant til å verdsette tusenvis av dollar i investeringer holdt av pensjonskasser og pengeforvaltere globalt, inkludert mer enn tre trillioner av indeksfond. Samspill mellom forexhandlere for å sette disse prisene på kunstige nivåer betyr at fortjenesten de tjener gjennom sine handlinger, kommer til slutt direkte ut av investorens lommer. IM-samarbeid og slår i nærheten. De nåværende påstandene mot de handlende som er involvert i skandalen, er fokusert på to hovedområder. Samhandling ved å dele proprietær informasjon om ventende klientordrer foran 4 pm fikse Denne informasjonsdeling ble angivelig gjort gjennom instant-message grupper - med fengende navn som The Cartel, The Mafia, og The Bandits Club - som bare var tilgjengelige for noen få seniorhandlere på banker som er mest aktive i valutamarkedet. Banging the close, som refererer til aggressiv kjøp eller salg av valutaer i 60 sekunders fikseringsvindu, ved bruk av kundeordrer lagret av forhandlere i perioden opptil 4 p. m. Disse praksisene er analoge med frontløp og høy lukking på aksjemarkeder som tiltrekker stive straffer hvis en markedsdeltager er fanget i handlingen Dette er ikke tilfellet i det stort sett uregulerte forexmarkedet, spesielt 2-billioner per dag spot forexmarkedet. Kjøpe og selge valutaer for umiddelbar levering betraktes ikke som et investeringsprodukt og Derfor er det ikke underlagt de regler og forskrifter som styrer de fleste finansielle produkter. Det er sagt at en handelsmann ved London-grenen av en stor bank mottar en ordre kl. 45 45 fra en multinasjonal amerikansk for å selge 1 milliard euro i bytte for dollar på Klokken 16.00. Valutakursen kl. 15.00 er EUR 1 USD 1 4000. Som en ordre av denne størrelsen kan godt flytte markedet og legge nedtrykk på euroen, kan næringsdrivende foran kjøre denne handel og bruk Informasjonen til egen fordel Han etablerer derfor en betydelig handelsposisjon på 250 millioner euro, som han selger til en vekslingskurs på 1 USD 1 3995. Siden handelsmannen nå har en kort euro, lang dollarposisjon, er det i sin interesse for å sikre at euroen beveger seg lavere, slik at han kan lukke sin korte posisjon til en billigere pris og lomme forskjellen. Han sprer derfor ordet blant andre handelsmenn at han har en stor kundeordre for å selge euro, hvilket innebærer at han vil forsøke å tvinge euroen til lavere. I løpet av 30 sekunder til klokken 16.00 kommer handelsmannen og hans motparter i andre banker - som formentlig også har lagret deres salg av euro-kundeordrer - å frigjøre en bølge av salg i euro, noe som resulterer i referanseprisen blir satt til EUR 1 1 3975 Traderen slår ut sin handelsposisjon ved å kjøpe tilbake euro på 1 3975, netting en kul 500 000 i prosessen. Ikke dårlig for noen få minutter. Den amerikanske multinasjonale som hadde satt i innledende rekkefølge los er ute ved å få en lavere pris for sine euro enn det ville ha hvis det ikke hadde vært noe samspill. La oss si for argumentets skyld at fikseringen - hvis den er rett og ikke kunstig - ville ha ligget på et nivå på 1 USD1 3990 Da hvert trekk av en pip oversetter til 100 000 for en ordre av denne størrelsen, endte den 15-pips ugunstige bevegelsen i euro, dvs. 1 3975, i stedet for 1 3990, til å koste det amerikanske selskapet 1 5 millioner. Uansett om det kan virke, frontprøven demonstrert i dette eksemplet er ikke ulovlig i forexmarkeder Begrunnelsen for denne permissiviteten er basert på størrelsen på forexmarkedene, med tanke på at den er så stor at det er nesten umulig for en næringsdrivende eller en gruppe handelsmenn å flytte Valutakursene i ønsket retning Men hva myndighetene rynker på er samspill og åpenbar prismanipulering. Hvis handelsmannen ikke tyder på samspill, driver han noen risikoer når han starter sin 250 millioner euro i euro, spesielt sannsynligheten for at euroen kan Spike i 15 m Inutes igjen før klokken 16.00, eller fastsettes på et betydelig høyere nivå. Det tidligere kunne oppstå hvis det er en materiell utvikling som skyver euroen høyere, for eksempel en rapport som viser dramatisk forbedring i den greske økonomien, eller bedre enn forventet vekst i Europa sistnevnte ville oppstå hvis handelsmenn har kundeordrer til å kjøpe euro som er kollektivt mye større enn handelsmannens 1 milliard klientordre for å selge euro. Disse risikoene reduseres i stor grad av handelsmenn som deler informasjonen før reparasjonen, og konspirerer for å handle på en forhåndsbestemt måte for å drive valutakurser i en retning eller til et bestemt nivå, i stedet for å la normale forsynings - og etterspørselsstyrker fastslå disse satsene. sov på bytten. forexskandalen kommer som det bare gjør et par i mange år etter den enorme Libor-sårbarheten, har ført til økt bekymring for at myndighetene har blitt sovnet på bryteren igjen. Libor-fikseringsskandalen ble oppgradert etter noen jo urnalists oppdaget uvanlige likheter i de renter som bankene lever i løpet av 2008-finanskrisen. Obligasjonsfrekvensproblemet kom først inn i spotlighten i juni 2013, etter at Bloomberg News rapporterte mistenkelige prissvingninger rundt klokka 16.00. Bloomberg-journalister analyserte data over et toårig periode og oppdaget at på den siste handelsdagen i måneden oppstod en plutselig økning på minst 0 2 før 4 pm så ofte som 31. Tid, etterfulgt av en rask reversering. Mens dette fenomenet ble observert for 14 valutapar, var anomali skjedde omtrent halvparten av tiden for de vanligste valutaparene som euro-dollaren. Vær oppmerksom på at valutakursene i slutten av måneden har gitt betydning fordi de danner grunnlag for å bestemme nettoverdien av netto eiendeler for midler og andre finansielle eiendeler. Ironien i forexskandalen er at Bank of England-tjenestemenn var oppmerksomme på bekymringer om valutakursmanipulering så tidlig som i 2006 År senere, i 2012, reiste Bank of England-tjenestemenn Rtedly fortalte valutahandlere at deling av informasjon om ventende kundeordrer ikke var feil fordi det ville bidra til å redusere volatiliteten i markedet. Minst et dusin regulatorer - inkludert Storbritannias senter for økonomisk oppførsel, EUs amerikanske justisdepartementet og den sveitsiske konkurransekommisjonen - Undersøker disse påstandene om forexhandlere samspill og kursmanipulering Mer enn 20 handelsfolk, hvorav noen var ansatt hos de største bankene som er involvert i forex som Deutsche Bank NYSE DB, Citigroup NYSE C og Barclays, har blitt suspendert eller avfyrt som et resultat av interne henvendelser. Med Bank of England dratt inn i en annen rate-manipulasjonskandal, ser problemet ut som en sterntest av Bank of England guvernør Mark Carney s lederskap Carney tok roret på BOE i juli 2013, etter å ha gitt verdensomspennende anerkjennelse for hans klare styring av den kanadiske økonomien som guvernør for banken i Canada fra 2008 til midten av 2013. Prismanipulasjonsskandalen fremhever Et faktum at forutsetningen for størrelse og betydning er at valutamarkedet er minst regulert og mest ugjennomsiktig av alle finansmarkeder. Som Libor-skandalen, kaller det også visdom om å tillate priser som påvirker verdien av trillioner dollar av eiendeler og investeringer å bli satt av en koselig coterie av noen få personer Potensielle løsninger som Tysklands forslag om at forex trading skal skiftes til regulerte børser kommer med sitt eget sett med utfordringer Selv om ingen av handelsmennene eller deres arbeidsgivere er blitt anklaget for feil i forexskandalen Til nå kan stive straffer være på markedet for de verste lovbryterne Mens balansen for de største forexaktørene i interbankmarkedet vil være i stand til enkelt å absorbere disse bøter, kan skaden påført disse skandalene på investorens tillit til rettferdige og gjennomsiktige markeder være lengre varig. Den maksimale mengden penger USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Th e renter hvor en innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen deponeringsinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupi INR, den Valuta for India Rupee består av 1.Price Fixing. What er prisfastsetting. Prisfastsetting er å etablere prisen på et produkt eller en tjeneste, i stedet for å la den bestemmes naturlig gjennom fri markedskrefter Antitrustlovgivningen gjør det ulovlig for bedrifter bestemmer seg for å fastsette sine priser under spesifikke omstendigheter. Det er imidlertid ingen juridisk beskyttelse mot regjeringens prisfastsetting. I en sviktet a for å avslutte den store depresjonen, for eksempel, tvang Franklin Roosevelt bedrifter til å fastsette priser på 1930-tallet. Denne handlingen kan imidlertid faktisk ha forlenget nedgangen. BREAKING DOWN Pristegning. Noen økonomer mener at antitrustlover er unødvendige fordi det frie markedet allerede inneholder flere bygget - Vakter mot prisfastsetting Forbrukere som tror at et element er priset urettferdig høyt, kan gjøre noe av følgende. Kjøp en erstatning god eller tjeneste som er billigere Reduser forbruket for det gode, noe som gjør det lønnsomt for bedrifter å holde prisene faste. Kjøpe produktet fra et annet land. Distribusjon blant selskaper i en prisfastsettelsesarrangement virker også som en barriere for fortsatt manipulering. Og hvis alle som feiler, faller prisfastsetting vanligvis på grunn av de store kjøpernes evne til å forhandle om prisen de er villige til pay. Bank of England visste om forexmarkeder prisfastsetting. Friday 7 februar 2014 18 36 GMT Først publisert fredag ​​7 februar 2014 18 36 GMT. Bank of England har blitt trukket inn i den voksende kontroversen over påstander om prisfastsetting i 3tn - Dagens valutamarkeder etter at det viste seg at en gruppe handelsmenn hadde fortalt banken at de utvekslet informasjon om deres klienters posisjon. Den siste vridningen i den utfoldende sagaen, som allerede er gjenstand for undersøkelser av regulatorer over hele verden, setter fokus på et møte mellom sentrale tjenestemenn i sentralbanken og ledende valutahandel forhandlere i april 2012, da de diskuterte måten de håndterte handler på foran den avgjørende innstillingen av en benc hmark i prisene på store valutaer Dette referansen er brukt til å pris et bredt spekter av finansielle produkter og er gjenstand for tilsynsmyndigheter oppmerksomhet blant påstandene om at handelsmenn på rivaliserende banker delte informasjon om sine bestillinger fra kunder til å manipulere prisen. Bank of England har tidligere gitt ut detaljerte detaljer om april 2012-møtet, men Bloomberg rapporterte at en senior handelsmann som deltok i møtet hadde gjort notater som viste at tjenestemenn ikke trodde at det var feil å dele kundeordrer. Ifølge Bloomberg hadde det vært 15 minutter samtale på valuta referanser under hvilke handelsfolk sa at de brukte chatrooms nå forbudt av mange banker å handle før den flyktige perioden da referansene ble satt Notatene har blitt gitt til Financial Conduct Authority FCA, som er blant regulatorene inkludert de i USA , Sveits og Asia undersøker potensiell manipulasjon. Opptegnelsen til møtet utgitt av banken viser at det var ledet av Martin Mallett, sjefsvalutaforhandler, og inkluderer en oppføring med tittel på ekstra gjenstand Posten sier Prosesser rundt reparasjoner Det var en kort diskusjon om ekstra nivåer av overholdelse som mange bankhandlerbord ble utsatt for når man klarte kundens risiko rundt hovedsettet benchmark fixings. The Bank ville ikke gi ytterligere informasjon om møtet i den såkalte utenrikspolitiske felles stående komiteen, og sa at den fortsatte å støtte FCA med sin undersøkelse. Hvis FCAs undersøkelse blir mer detaljert, ville det være i handelsmenn interesser å foreslå at banken visste om deres aktiviteter, som de reiste på en tid da det ble økende gjennomgang av Libor-innstillingsprosessen. Sistnevnte har siden ført til store bøter for Barclays, UBS, Royal Bank of Scotland, Icap og Rabobank More Libor bøter er forventet. Martin Wheatley, administrerende direktør i FCA, fortalte parlamentsmedlemmer på Treasury utvalgte komité i begynnelsen av denne uken at påstandene var så ille som dem som omgikk Libor. Formannen for den komiteen, konservative parlamentarikeren Andrew Tyrie, sa på fredag ​​at påstandene var ekstremt alvorlige og oppfordret regjeringen til å gjennomføre regulatoriske endringer anbefalt av parlamentariske kommisjonen for bankstandarder, som han også ledet , og ble satt opp i kjølvannet av Libor-skandalen, som han også stod for. Tyrie sa at disse inkluderte å gjøre enkeltpersoner personlig ansvarlige for bortfall i standarder, støttet av sanksjoner Blant de viktigste var kommisjonens anbefalinger om at godtgjørelse incentiverer godt, ikke dårlig , oppførsel En grunnleggende reform av strukturen av variabel lønn som for lenge har incentivisert folk til å gjøre feil ting er nødvendig. I desember ble det rapportert at bankene hadde kjent om prosessene rundt å sette referansen så lenge siden 2009. Granskingen av valutamarkedene har satt nytt fokus på forhandlere som forlater bankene Mer enn 20 forhandlere i bankene rundt Verden sies å ha blitt suspendert eller venstre roller i forbindelse med forex-undersøkelsene. Gramme King, medansvarlig for valutamarkedet på RBC Capital Markets, ble sagt å ha forlatt Banken sa at vi ikke kommenterer ansattes saker, men ethvert forslag om at dette er relatert til de bredere FX-regulatoriske undersøkelsene, er ukorrekt. Barclays har også utnevnt en midlertidig leder for sin valutaveksling etter at Chris Ashton ble suspendert. Han er Daniel Ryan, som bare kom for et år siden og ble beskrevet som junior trader av Financial Times Ryan er tidligere leder av et valutahandelskort på Citi i Singapore, og ble med i Barclays som regissør.