Cisco Lager Alternativer Ansatte

Cisco Systems Den største hvitvaskemaskinen som noen gang har oppfunnet. Sannheten i saken er imidlertid at Cisco kjørte en aksjonær-subsidiert ordning for å omdanne lønnene til Chambers og hans øverste ledere til IRS-sikre gevinster. I løpet av denne perioden høste Cisco-ledere, ansatte og innsidere kapitalgevinster fra aksjeopsjoner over 15 milliarder Selvfølgelig ble disse gevinsten bare berørt av skattemannen. President Ronald Reagan s budsjettdirektør, David Stockman, publiserte følgende synspunkt med hensyn til Cisco Systems i sin bok. Plakatkongen for ekstreme skylle - og-gjenta form for kjøp av aksjer har utvilsomt vært Cisco Systems, en av de opprinnelige lyse stjernene i teknologiblandingen som siden har vokst lenge i tannen. Inntil nylig har den aldri betalt en del av utbyttet og aksjeprisen har blitt sløv i år på bare under 20 per aksje, oppnådde et nivå først i november 1998. Ved første blush synes faktumet av null retur til aksjonærer over en hel femten år periode vilt inkonsekvent med Cisco s kjente holdning som en tung kjøper av egen aksje. Faktisk brukte penger på tilbakekjøp 37 milliarder kroner i finanspolitikken 2007-2011, slik at den kunne tilbakekjøpe omtrent 28 prosent av aksjene. Denne massive tilbakekjøpet utgjorde 102 prosent av selskapets nettoinntekter og tårnet over de bare 6 milliarder kroner Cisco brukte på kapitalkostnader CapEx i løpet av denne perioden Denne flinty CapEx-figuren representerte ikke bare halvparten av avskrivnings - og amortiseringsgebyrene, men var også bare 3 prosent av sine 200 milliarder kroner i omsetning i løpet av de fem årene, et nivå som er drastisk under 5-10 prosent av salget viet til kapitalutgifter fra de fleste av teknologiene i verden. Implikasjonen var at økningen av aksjekursen, selv på bekostning av drastisk underinvestering i sine produktive eiendeler, hadde nå blitt den overordnede hensikten med teknologibransjen s tidligere vekstdynamo Det er nesten ufattelig at denne drastiske allokering av penger til tilbakekjøpene e av egne aksjer ville ha skjedd i et miljø der skatter var likeverdige og finansielle markeder ikke hadde blitt konvertert til spekulative kasinoer. Den verste delen av Cisco-historien er at til tross for tilbakekjøp av 1 8 milliarder aksjer, drastisk krymping av flyten skete ikke Selskapets totale utvannet andelstelling i løpet av denne femårsperioden falt med bare 700 millioner aksjer, eller med mindre enn 40 prosent av sin brutto tilbakebetaling. Balansen av disse tilbakekjøpte aksjene ble resirkulert tilbake til selskapets ulike opsjonsplaner for ansatte, som for tiden har 1 2 milliarder aksjeekvivalenter utestående Ikke overraskende har Cisco s CEO, John Chambers, lenge vært en evangelist på vegne av lave skatt på kapitalgevinster. Sannheten i saken er imidlertid at Cisco kjørte en aksjonærsubsidiert ordning for å omdanne lønnene til Chambers og hans øverste ledere til IRS-sikre gevinster. I løpet av denne perioden har Ciscos ledere, ansatte og jeg Nsiders høstet kapitalgevinster fra aksjeopsjoner over 15 milliarder Selvfølgelig ble disse gevinsten bare berørt lett av skattemannen. Homartikler. Aktieoptieaksjonsfaktura. Tradisjonelt har opsjonsplaner blitt brukt som en måte for bedrifter å belønne toppledelse og nøkkelpersoner og knytte interessene sine til selskapets og andre aksjonærers stadig flere og flere selskaper vurderer nå alle sine ansatte som nøkkel. Siden slutten av 1980-tallet har antall personer som har opsjoner økt om lag ni - fold Mens opsjoner er den mest fremtredende formen for individuell egenkapital kompensasjon, begrenset lager, phantom aksjer, og aksjekurs rettigheter har vokst i popularitet og er verdt å vurdere også. Broad-baserte alternativer forblir normen i høyteknologiske selskaper og har blitt mer mye brukt i andre næringer Også større, børsnoterte selskaper som Starbucks, Southwest Airlines og Cisco gir nå aksjeopsjoner til de fleste eller alle l av sine ansatte Mange ikke-høyteknologiske, nært holdte selskaper inngår også i leddene. Fra og med 2014 estimerte General Social Survey at 7 2 ansatte hadde opsjoner, pluss trolig flere hundre tusen ansatte som har andre former for egenkapital Det er nede fra topp i 2001, men da tallet var om lag 30 høyere. Nedgangen kom hovedsakelig som et resultat av endringer i regnskapsregler og økt aksjeeierstrykk for å redusere utvanning fra aksjeutdelinger i offentlige selskaper. Hva er et aksjeopsjon. Et aksjeopsjon gir en ansatt rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapet til en fast pris for et visst antall år. Prisen som opsjonen er gitt, kalles stipendprisen og er vanligvis markedsprisen på den tiden opsjonene er tildelt Ansatte som har fått opsjoner håper at aksjekursen vil gå opp og at de vil kunne kontanter ved å utøve kjøp av aksjen til lavere tilskuddskurs og n selger aksjen til dagens markedspris Det er to hovedtyper av aksjeopsjonsprogrammer, hver med unike regler og skattemessige konsekvenser, ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner og incentivaksjoner. ISOsStock opsjonsplaner kan være en fleksibel måte for bedrifter å dele eierskap med ansatte, belønner dem for ytelse og tiltrekker og beholder motivert personale For vekstorienterte mindre selskaper er valgmuligheter en fin måte å bevare kontanter samtidig som de gir ansatte en fremtidig vekst. De gir også mening for offentlige firmaer som har en fordelsplan etablert, men som ønsker å inkludere ansatte i eierskap Utvannseffekten av opsjoner, selv når de er gitt til de fleste ansatte, er typisk svært liten og kan kompenseres av deres potensielle produktivitet og ansattes opprettholdelsesfordeler. Det er imidlertid ikke en mekanisme for eksisterende eiere å selge aksjer og er vanligvis ikke egnet for selskaper hvis fremtidige vekst er usikker. De kan også være mindre tiltalende i små, tette h brannfirmaer som ikke ønsker å gå offentlig eller bli solgt fordi de kan få det vanskelig å skape et marked for aksjene. Støttealternativer og ansattes eierskap. Alternativer eierskap Svaret avhenger av hvem du spør. Foresatte føler at alternativene er ekte eierskap fordi ansatte ikke mottar dem gratis, men må sette opp egne penger til å kjøpe aksjer. Andre mener imidlertid at fordi opsjonsplaner tillater at ansatte selger sine aksjer kort tid etter tildeling, gir disse alternativene ikke langsiktige eierskapssyn og holdninger. Den endelige virkningen av enhver ansattes eierskapsplan, inkludert en opsjonsplan, avhenger mye av selskapet og dets mål for planen, dens forpliktelse til å skape en eierskapskultur, hvor mye trening og utdanning det legger til for å forklare plan og målene for de enkelte ansatte om de vil ha penger raskere enn senere. I selskaper som viser en sann forpliktelse til å skape en eierskapskultur, aksjeopsjoner kan være en signifikant motivator. Bedrifter som Starbucks, Cisco og mange andre pave vei og viser hvor effektiv en aksjeopsjonsplan kan være når kombinert med en sann forpliktelse til å behandle ansatte som eiere. Praktiske hensyn. Generelt ved utforming av et opsjonsprogram , må selskapene nøye vurdere hvor mye lager de er villige til å gjøre tilgjengelig, hvem vil motta opsjoner og hvor mye sysselsetting vil vokse slik at det riktige antall aksjer blir gitt hvert år. En vanlig feil er å gi for mange alternativer for tidlig, noe som gir ingen mulighet for tilleggsmuligheter til fremtidige ansatte. En av de viktigste hensynene til plandesign er at hensikten er at planen skal gi alle ansatte aksjer i selskapet eller bare gi fordel for noen nøkkelpersoner. Ønsker selskapet å fremme langsiktig eierskap eller er det en engangs fordel? Er planen ment som en måte å skape ansattes eierskap eller bare en måte å skape en ekstra ansattes fordel på. nswers på disse spørsmålene vil være avgjørende for å definere spesifikke planegenskaper som eligibility, allokering, opptjening, verdsettelse, holdingsperioder og aksjekurs. Vi publiserer The Stock Options Book, en svært detaljert guide til aksjeopsjoner og aksjekjøpsplaner..High Tech Policy Guide - Global Policy og Government Affairs GPGA. Issue Expensing aksjeopsjoner International Accounting Standards Board IASB har bestått en global regnskapsstandard som vil kreve kostnadsføring av ansatteopsjoner i resultatregnskapet US Financial Accounting Standards Board FASB har reversert USAs politikk - i kraft siden 1994 - for å kreve utgifter i forbindelse med harmonisering av amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder EUs EU endrer også sin politikk for å kreve utgifter for å synkronisere internasjonale regnskapsstandarder. Virksomhetspåvirkning Hvis FASB og EU hersker og bredbaserte opsjonsplaner for ansatte er påkrevd å bli behandlet som en kostnad, slik Planene vil bli truet Den økonomiske effekten kan måles i milliarder av dollar. Hvis det blir vedtatt, må Cisco evaluere overkommeligheten til sitt rangerte og filbaserte opsjonsprogram og det sannsynlige resultatet vil være et langt redusert bredt basert opsjonsprogram. Dette ville fjerne et stort retensjons - og rekrutteringsverktøy og føre til en stor forandring i selskapskulturens tap av ansattes eierskap. Status Finansregnskapsstyrelsen FASB har utstedt et eksponeringsutkast som krever at opsjoner på ansatte blir behandlet som regnskapsutgift som begynner i 2005 eksponeringen utkastet var åpent for offentlig kommentar frem til 30. juni 2004 24. juni 2004 ved et FASB rundbord i Palo Alto, CA, vitner Cisco s finansdirektør Dennis Powell om at vi ikke er enige om forslaget om å kostnadsføre ansattes opsjoner. regnskapsført når utøvet, da resultat per aksje EPS er påvirket Du kan lese Cisco s fullbrev til FASB her Alle FASB kommentaren lett ers, hvorav de aller fleste er svært mot utgifter. Powell snakket igjen før full FASB i september 2004. Han presenterte en alternativ verdivurdering for aksjeopsjoner, dersom de skal kostnadsføres. Også deltakerne i presentasjonen var Richard Grannis, Qualcomm Treasurer, og Genentech CFO, Lou Lavigne. I oktober 2004 annonserte FASB at den foreslåtte regelen om ansattes opsjoner vil bli forsinket med seks måneder og trer i kraft 15. juni 2005 16. desember 2004 utstedte FASB sin endelige uttalelse om deling baserte utbetalinger eller aksjeopsjoner. Med hensyn til den amerikanske kongressen vedtok representanthuset en regning i juli 2004 som bare ville koste aksjemulighetene for bare de fem øverste ledere i et firma HR 3574 Huset sendte en sterk melding som bred baserte ansatteopsjoner handler om arbeidsplasser, konkurranseevne og ansattes eierskap - ikke regnskapsregningen Regningen passerte hele huset med en 312-111 stemme med meget sterk støtte fra begge politiske par bånd. I senatet sendte i oktober 2004 53 bipartisan senatorer brev til Securities and Exchange Commission SECs styreformann Donaldson, som oppfordrer en forsinkelse i utgiftsopsjonen til feltprøving kan gjennomføres og en nøyaktig verdsettelsesmodell kan oppnås. SEC har tilsyn over FASB Senatet følgesvenn regningen til HR 3574 S 1890, hadde totalt 31 bipartisan cosponsors Kongressen ikke inkludere aksjeopsjoner lovgivning i en endelig omnibus bevilgning tiltak som ble vedtatt i november 2004 Arbeidet med å arbeide med Kongressen om aksjeopsjoner lovgivning vil fortsette i 2005. I Europa har International Accounting Standards Board IASB allerede anbefalt at aksjeopsjoner kostnadsføres. Frankrike, Italia Spania og Belgia har nylig vetoet et IASB-kompromiss på et derivatproblem - som utvilsomt viser at IASB-standarder ikke er selvutførende at EU Medlemsstatene kan og vil veie inn for å blokkere standarder som de ikke liker. IASB-forslaget om eksp nsing blir nå gjennomgått av EU-kommisjonen, som er delt på dette problemet, og EUs medlemsstater Regnskapsreguleringskomiteer. Cisco Posisjon. Oppdrag bør ikke kostnadsføres, det er dårlig regnskap. Den potensielle utvanningen av hver investors andel av eierskapet er den reelle kostnaden for ansattes aksjeopsjoner Resultat per aksje EPS vurderer allerede effekten av ansattes aksjeopsjoner. Accurate, konsistent og nyttig informasjon om aksjeopsjoner må allerede bli offentliggjort kvartalsvis. Eiere bør ha godkjenning over opsjonsplaner, som de gjør ved Cisco. For å beskytte bredbaserte planer støtter Cisco lovgivningsarbeid som vil kreve utgifter for bare de fem øverste offiserene i alle selskaper. Cisco gratulerer Representanthuset for å anerkjenne viktigheten av bredbasert arbeidstaker aksjeopsjonsplaner, spesielt i en tid da amerikansk vekst og konkurranseevne er av største betydning. Key Messages. Broad-bas ed opsjonsplaner gir ansatte på alle nivåer en sjanse til å eie et stykke stein og øke produktiviteten for selskapet. Opptaksprogrammer holder bedrifter konkurransedyktige når det gjelder rekruttering og oppbevaring - spesielt nødvendig i global konkurranse om ingeniør talent. Som andre land er uteksaminere mange flere ingeniører og matte - og vitenskapelige doktorgradsstudenter enn USA - som fører til nyskapende ny teknologi og forskning - aksjeopsjoner må forbli et nøkkelverktøy for rekruttering og oppbevaring for bedrifter. Arbeidsmedarbeider opsjoner drivstoffinnovasjon og entreprenørånd. Flere land er også anerkjennelse av at løftet om bedriftseierskap motiverer alle arbeidstakere Kina for eksempel har utnyttelse av aksjeopsjoner i midten av den femårige økonomiske ekspansjonsplanen. Ekspensjonsalternativer kan føre til eliminering eller begrensning av brede baserte opsjonsplaner. I øyeblikket er det ingen nøyaktig, pålitelig og konsekvent måte å verdsette alternativer på - den nåværende verdsettelsesmetoden Black-Scholes er for opsjoner som kan fritt omsettes, mens opsjoner på ansatte er ofte begrenset - gjenstand for opptjening over år. Fra januar 2005.